一文了解加密货币现货交易：概念、交易场所以及优缺点

加密货币现货交易是以即时交割方式买卖加密货币的交易，交割即买卖双方履行交易承诺。加密货币现货交易可在中心化交易平台 (CEX)、去中心化交易所 (DEX) 和OTC市场上进行。

什么是现货市场

现货市场是向公众开放、资产即时成交的金融市场。买方使用法币或其他资金媒介从卖方处购买资产。资产交割通常即时完成，具体取决于交易资产。

现货市场也称为“现金市场”，原因在于交易者预先支付款项。现货市场存在多种形式，第三方（称为“交易平台”）通常会推动交易顺利进行，也可以通过场外(OTC)交易直接与他人交易。

什么是现货交易

现货交易者在市场中购买资产，依靠资产升值而获利。价格上涨后，他们可在现货市场卖出资产以赚取收益，也可以选择做空。做空需要出售现有金融资产并在价格下跌时回购更多。

资产的当前市价称为“现货价格”。在交易平台中使用市价单，就能按最理想的现货价格以最快的速度买卖所持资产。然而，在订单执行过程中，无法保证市价始终不变。此外，如果成交量不足，订单也无法按预期价格成交。

现货价格实时更新，随着订单的匹配而不断变化。场外现货交易的运作方式有所不同，可以直接与另一方商定固定的数量和价格，无需使用订单簿。

不同的资产交割期限不同，可即时交割，或通常按“T+2”天内交割。“T+2”是指交易日期外加两个工作日。一般来说，股份和股权涉及实物凭证的转让。

外汇市场以往也通过实体现金、电汇或存款来转移货币。如今有了数字化系统，资产交割几乎即时完成。加密货币市场全天候运转，支持即时交易。点对点交易或场外交易(OTC)则需要更长的交割时间。

什么是加密货币现货交易

现货交易是以即时交割方式买卖加密货币的交易，交割即买卖双方履行交易承诺。现货交易的特点是在交易成功撮合的当下，买卖双方立即交割商品，满足了买卖双方现在的交易需求。

举例说明：

假设现在比特币现货价格为40,000美元，买家在现货市场买入一个BTC，即花费40,000美元。

假设一个月后，比特币的价格上涨至60,000美元，如果买方平仓，根据“盈亏金额=(平仓价格-建仓价格)*交易数量”，(60,000-40,000)*1=20,000美元，此时买家“盈利”20,000美元。

假设一个月后，比特币的价格下跌至20,000美元，如果买方平仓，根据“盈亏金额=(平仓价格-建仓价格)*交易数量”，(20,000-40,000)*1= -20,000美元，此时买家“亏损”20,000美元。

交易平台与场外交易对比

现货交易并不局限于单一平台。虽然多数人在交易平台交易现货，但交易者也可以跳过第三方，直接与他人进行交易。如前文所述，此类买卖活动称为“场外交易”。不同现货市场的特点各异。

中心化交易平台(CEX)

交易平台分为中心化和去中心化两种形式。中心化交易平台管理加密货币、外汇、大宗商品等资产交易。交易平台充当市场参与者的中间结构，同时负责托管交易资产。

通过中心化交易平台交易之前，账户必须预存足够的法币或加密货币。

正规的中心化交易平台应确保交易顺利进行。保障监管合规性、KYC（身份认证）、公平定价、安全性与客户保护也是其职责范畴。作为回报，交易平台会对交易、上币和其他活动收取费用。

因此，只要用户基数和成交量足够大，无论是牛市还是熊市，交易平台都能获利。

去中心化交易平台(DEX)

去中心化交易平台(DEX)是另一种主流加密货币交易平台。DEX提供许多与中心化交易平台相同的基础服务。

不同之处在于，DEX利用区块链技术匹配买卖订单。在多数情况下，DEX用户无需创建账户即可与其他用户直接交易，无需将所持资产转入DEX。

交易活动直接在智能合约与交易者的钱包之间完成。智能合约是区块链中自动执行的代码片段。许多用户倾向于在DEX交易，因为相较于常规交易平台，DEX能妥善保护隐私并提升交易自由度。

然而，DEX也有不足之处。例如，出现问题时，缺乏身份认证和客户支持会带来很大的问题。

币安在内的部分去中心化交易平台采用订单簿模式。PancakeSwap和Uniswap等自动化做市商(AMM)模式是新兴发展起来的模式。AMM也使用智能合约，但采用不同的定价模式。买方利用流动性资金池中的资金交换所持代币。为资金池注资的流动性供应商向使用资金池的所有用户收取交易费用。

场外交易(OTC)

另一方面，我们可以采用场外交易，也称“平台外交易”。金融资产和证券在经纪商、投资者以及做市商之间直接进行交易。场外交易市场通过电话、即时通讯等多种方式组织现货交易。

OTC交易的优势在于无需使用订单簿。如果交易流动性低资产（如小盘代币），大额订单可能导致滑动价差。交易平台通常无法完全按照交易者的期望价格成交订单，因此，不得不提高价格促成订单。因此，大型场外交易往往能获得更理想的价格。

需要注意的是，即使是比特币这样的流动资产，订单过大时也会出现滑动价差。因此，大额比特币订单也能从场外交易中获利。

加密货币现货交易的优缺点

优点

在加密货币市场进行现货交易，优点为不需额外付出持仓费或是资金费率等费率，只负担较低的交易手续费或是买入/卖出价当中的汇差。

现货交易较合较长周期持仓，除非价格归零，否则不会出现仓位归零的风险。

缺点

缺点是若是未来加密货币市场逐渐稳定，价格波动降低，短时间内出现价位波动无法满足于手续费与汇差的问题，如同购买现货美金短时间内波段无法满足手续费与汇差的负担，因此需要使用外汇保证金在波段中进行杠杆交易获取利润。